কোন ফার্মাসিউটিক্যাল জায়ান্ট সবচেয়ে বেশি বিনিয়োগ করতে ইচ্ছুক, এবং কোনটি মুনাফা তৈরিতে উৎকৃষ্ট

বায়োফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানিগুলিতে R&D বিনিয়োগের তাত্পর্যকে অতিরঞ্জিত করা যায় না।

প্রথমত, নতুন ওষুধ আবিষ্কার ও বিকাশের মূলে রয়েছে R&D বিনিয়োগ। এই নতুন ওষুধগুলি অসুস্থতার চিকিত্সা করার, রোগীদের জীবনযাত্রার মান উন্নত করতে এবং এমনকি জীবন বাঁচানোর ক্ষমতা রাখে। উদাহরণস্বরূপ, ক্যান্সার ইমিউনোথেরাপি এবং জিন থেরাপির মতো বিপ্লবী নতুন ওষুধের গবেষণা ও উন্নয়নের জন্য তহবিল এবং সংস্থানগুলির যথেষ্ট বিনিয়োগের দাবি করে। দ্বিতীয়ত, বায়োফার্মাসিউটিক্যাল শিল্প নতুন প্রযুক্তি এবং ওষুধের ক্রমাগত উত্থানের সাথে তীব্র প্রতিযোগিতার দ্বারা বৈশিষ্ট্যযুক্ত। বাজারে প্রতিযোগিতামূলক অগ্রগতি ধরে রাখতে, কোম্পানিগুলিকে অবশ্যই R&D-এ ধারাবাহিকভাবে বিনিয়োগ করতে হবে, উদ্ভাবনকে উৎসাহিত করতে হবে এবং আরও কার্যকর ও নিরাপদ ওষুধ তৈরি করতে হবে। অধিকন্তু, ওষুধের গবেষণা ও উন্নয়ন এবং উত্পাদন অবশ্যই নিয়ন্ত্রক প্রয়োজনীয়তাগুলির সাথে কঠোরভাবে মেনে চলতে হবে। R&D বিনিয়োগ নিশ্চিত করে যে কোম্পানিগুলির প্রয়োজনীয় ক্লিনিকাল ট্রায়াল, গুণমান নিয়ন্ত্রণ এবং নিরাপত্তা মূল্যায়ন করার জন্য পর্যাপ্ত সংস্থান রয়েছে, যার ফলে ওষুধের নিরাপত্তা, দক্ষতা এবং সম্মতি নিশ্চিত করা যায়। তদুপরি, বিশ্ব একাধিক স্বাস্থ্য চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি, যেমন উদীয়মান সংক্রামক রোগ, অ্যান্টিবায়োটিক প্রতিরোধ ক্ষমতা এবং দীর্ঘস্থায়ী অসুস্থতা। বায়োফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানিগুলি, টেকসই R&D বিনিয়োগের মাধ্যমে, এই চ্যালেঞ্জগুলিকে আরও ভালভাবে মোকাবেলা করতে পারে এবং উদ্ভাবনী সমাধান এবং ফার্মাসিউটিক্যাল থেরাপিউটিক স্কিম প্রদান করতে পারে। অবশেষে, বায়োফার্মাসিউটিক্যাল শিল্প অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির একটি গুরুত্বপূর্ণ চালক এবং কর্মসংস্থানের সুযোগের একটি উল্লেখযোগ্য সৃষ্টিকর্তা। R&D বিনিয়োগ শুধুমাত্র কোম্পানির নিজস্ব অগ্রগতিকে চালিত করতে পারে না বরং সংশ্লিষ্ট শিল্প চেইনগুলির বিকাশকে উদ্দীপিত করতে পারে, অর্থনৈতিক সম্প্রসারণকে উৎসাহিত করে এবং কর্মসংস্থানের সুযোগ সৃষ্টি করে।

R&D তহবিলের কৌশলগত বরাদ্দ বায়োফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানিগুলিতে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে এবং এর গুরুত্ব ইতিবাচক এবং নেতিবাচক উভয় দৃষ্টিকোণ থেকে মূল্যায়ন করা যেতে পারে:

ইতিবাচক:

R&D দক্ষতা অপ্টিমাইজ করুন। R&D তহবিল বরাদ্দের জন্য কার্যকর কৌশল প্রয়োগ করে, কোম্পানিগুলি তাদের R&D দক্ষতা বাড়াতে পারে। উপযুক্ত সংস্থান বরাদ্দের মাধ্যমে, সবচেয়ে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ প্রকল্পগুলিতে ফোকাস করে, কোম্পানিগুলি নতুন ওষুধ প্রার্থীদের আবিষ্কারকে ত্বরান্বিত করতে পারে এবং তাদের বাজারে পরিচিতি সহজতর করতে পারে।

উদ্ভাবনকে ত্বরান্বিত করুন। এর লক্ষ্যযুক্ত ব্যবহারR&Dতহবিল উদ্ভাবনী উন্নয়ন উত্সাহিত করতে পারে. কোম্পানিগুলি উদীয়মান প্রযুক্তি প্ল্যাটফর্ম, R&D সরঞ্জাম এবং প্রতিভা চাষে বিনিয়োগ করতে পারে, যার ফলে বৈজ্ঞানিক অগ্রগতি সহজতর হয় এবং নতুন ওষুধের আবিষ্কার ও বিকাশ ত্বরান্বিত হয়।

ঝুঁকি হ্রাস করুন। R&D তহবিলের যথাযথ বরাদ্দ R&D প্রকল্পের ব্যর্থতার ঝুঁকি কমাতে পারে। একাধিক প্রকল্পে বিনিয়োগের মাধ্যমে কোম্পানিগুলো ঝুঁকির বৈচিত্র্য আনতে পারে, এমনকি প্রকল্পের ব্যর্থতার মুখেও ব্যবসার স্থায়িত্ব নিশ্চিত করতে পারে।

নেতিবাচক:

সম্পদের অপচয়। গবেষণা ও উন্নয়ন তহবিলের অদক্ষ ব্যবহার সম্পদের অপচয় হতে পারে। যদি কোম্পানিগুলি তাদের তহবিল খুব কমভাবে ছড়িয়ে দেয়, অপ্রত্যাশিত বা নিম্ন-অগ্রাধিকারমূলক প্রকল্পগুলিতে বিনিয়োগ করে, তাহলে এটি তহবিলের অযথা বরাদ্দের দিকে নিয়ে যেতে পারে এবং উন্নয়ন অগ্রগতিতে বাধা হতে পারে।

সুযোগ মিস. R&D তহবিলের অনুপযুক্ত ব্যবহারের ফলে গুরুত্বপূর্ণ উদ্ভাবনের সুযোগ হারিয়ে যেতে পারে। সমালোচনামূলক প্রযুক্তি বা ক্ষেত্রগুলিতে অপর্যাপ্ত বিনিয়োগ কোম্পানিগুলিকে বাজারে যুগান্তকারী সুযোগগুলি উপেক্ষা করতে পারে, তাদের প্রতিযোগিতা এবং দীর্ঘমেয়াদী উন্নয়নকে প্রভাবিত করে।

কোম্পানির সুনামকে প্রভাবিত করে: প্রকল্পের ব্যর্থতা বা গবেষণা ও উন্নয়নে খারাপ ফলাফল একটি কোম্পানির সুনাম নষ্ট করতে পারে। R&D তহবিলের অকার্যকর ব্যবহার, যার ফলে একাধিক প্রকল্প ব্যর্থ হয় বা নিম্নমানের পণ্য লঞ্চ করা হয়, কোম্পানির বাজারের আস্থাকে ক্ষুন্ন করতে পারে, এর বাজার অবস্থান এবং ব্র্যান্ডের ভাবমূর্তিকে প্রভাবিত করে।

ফার্মাসিউটিক্যাল ইন্ডাস্ট্রি জায়ান্টরা যখন R&D এর ক্ষেত্রে কোনো খরচ ছাড়ে না, যার মধ্যে পণ্যের পাইপলাইন ডেভেলপমেন্টে উল্লেখযোগ্য বিনিয়োগ এবং অন্যান্য কোম্পানি বা সম্পদ অর্জনের জন্য অসাধারন ব্যয়।

প্রধান বায়োফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানীর R&D বিনিয়োগ ট্র্যাকিং Evaluate-এর দশ বছরের তথ্য অনুসারে, Pfizer এই দশকে USD 169.2 বিলিয়ন ডলারের ক্রমবর্ধমান R&D বিনিয়োগের সাথে শীর্ষস্থান দখল করেছে। MSD ঘনিষ্ঠভাবে USD 169.1 বিলিয়ন অনুসরণ করে। এটা লক্ষণীয় যে Pfizer-এর Comirnaty একাই দুই বছরের অল্প সময়ের মধ্যে USD 50 বিলিয়ন রাজস্ব তৈরি করেছে, যেখানে MSD-এর Keytruda বিগত দশ বছরে USD 102 বিলিয়ন-এরও বেশি সম্পদ সংগ্রহ করেছে।

চিত্র 1 15টি ফার্মাসিউটিক্যাল জায়ান্টের জন্য বিগত দশকে (2014-2023) ক্রমবর্ধমান R&D বিনিয়োগের র‌্যাঙ্কিং (ডেটা উৎস: মূল্যায়ন; চিত্রের উৎস: স্ক্রিপ। দ্রষ্টব্য: R&D বিনিয়োগের মধ্যে কোম্পানির একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণের পাশাপাশি প্রকল্প পরিচিতি সংক্রান্ত ব্যয় অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। .)

চিত্র 1-এর উল্লেখযোগ্য তথ্য ডেনমার্কের শীর্ষ-মূল্যবান ইউরোপীয় ফার্মাসিউটিক্যাল জায়ান্ট Novo Nordisk থেকে এসেছে। গত এক দশকে, এই কোম্পানিটি, ইউরোপে বাজারমূল্যের প্রথম স্থান অধিকার করে, তুলনামূলকভাবে 36.6 বিলিয়ন মার্কিন ডলারের R&D বিনিয়োগ করেছে, এটিকে 15টি প্রধান ফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানির মধ্যে নীচের দিকে রেখেছে। গত দশকে, নভো নরডিস্ক, একটি অপেক্ষাকৃত নির্জন খেলোয়াড়, ফাইজারের 43 বিলিয়ন মার্কিন ডলারের সিগেন অধিগ্রহণের মতো ব্লকবাস্টার অধিগ্রহণ করা থেকে বিরত ছিল বা সেই সময়ে অনকোলজি এবং ইমিউনোলজির বিকাশের ক্ষেত্রে আক্রমণাত্মকভাবে প্রবেশ করা থেকে বিরত ছিল৷ পরিবর্তে, এটি নিঃশব্দে এবং লাভজনকভাবে ডায়াবেটিসে তার শতাব্দী-পুরোনো ভিত্তির উপর উন্নতি লাভ করে, অত্যন্ত সফল GLP-1 (গ্লুকাগন-সদৃশ পেপটাইড-1) তৈরি করে যা দ্রুত ওজন কমানোর ওষুধের বাজারে বিশিষ্টতা অর্জন করে, প্রতিষ্ঠা করে শিল্পের অবিসংবাদিত নেতা হিসাবে নিজেকে. চিত্র 2-এর তুলনা চিত্র থেকে, এটা স্পষ্ট যে নভো নরডিস্কের বিনিয়োগ শৈলী একটি "মিনিম্যালিস্ট" পদ্ধতির প্রতিমূর্তি ধারণ করে। তা সত্ত্বেও, বিপুল পরিমাণে সফল সেমাগ্লুটাইড ড্রাগ দ্বারা উত্পন্ন বিপুল সম্পদ 2019 সাল থেকে নভো নরডিস্কে উল্লেখযোগ্য বিনিয়োগ উত্সাহ বাড়িয়েছে।

চিত্র 2 চারটি প্রধান ফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানির (ফাইজার, ব্রিস্টল-মায়ার্স স্কুইব, নভো নরডিস্ক, এবং টেকদা) মধ্যে বিগত দশকে R&D বিনিয়োগের প্রবণতার তুলনা (ডেটা উত্স: মূল্যায়ন; চিত্র উত্স: স্ক্রিপ)

Novo Nordisk-এর "নম্র" কৌশল থেকে সরে এসে, Pfizer স্থিরভাবে R&D বিনিয়োগের জন্য একটি "সাহসী" পন্থা গ্রহণ করেছে, বছরের পর বছর ধরে ধারাবাহিকভাবে উচ্চ স্তরের বিনিয়োগের তীব্রতা বজায় রেখেছে। 2021 এবং 2022 সালে Comirnaty দ্বারা উত্পন্ন উল্লেখযোগ্য রাজস্ব উল্লেখযোগ্যভাবে Pfizerকে তার বিনিয়োগ প্রচেষ্টা বাড়াতে অনুপ্রাণিত করেছে, বিশেষ করে 2023 সালে সাহসী USD 43 বিলিয়ন সিগেন অধিগ্রহণের মাধ্যমে।

Bristol-Myers Squibb এবং Takeda Pharmaceutical উভয়ই কিছুটা আবেগপ্রবণ শপিং প্যাটার্ন প্রদর্শন করেছে, 2019 সালে Celgene এবং Shire-এর তাদের নিজ নিজ অধিগ্রহণের ফলে সেই বছর R&D বিনিয়োগ বেড়েছে, যখন অন্যান্য বছর তুলনামূলকভাবে শান্ত ছিল।

চিত্র 3-এ দেখানো R&D বিনিয়োগের বৈশিষ্ট্যগুলির বন্টন থেকে, এটা স্পষ্ট যে Novo Nordisk সতর্ক অভ্যন্তরীণ উন্নয়নের শ্রেণীতে পড়ে, প্রধান ফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানিগুলির মধ্যে R&D বিনিয়োগের সর্বোচ্চ অনুপাত (73%)। Roche 72% এর সাথে ঘনিষ্ঠভাবে অনুসরণ করে, যখন Takeda Pharmaceutical-এর কর্পোরেট অধিগ্রহণ ব্যয়ের সবচেয়ে বড় অনুপাত (65%) রয়েছে এবং AbbVie (64%) এই ক্ষেত্রেও বেশ উদার। 2019 সালে Celgene-এর সোরিয়াসিস ড্রাগ, Otezla (apremilast) এর বিশ্বব্যাপী অধিকার অর্জনের জন্য তাদের বিস্ময়কর USD 13.4 বিলিয়ন অধিগ্রহণের জন্য অ্যামজেনের প্রকল্প প্রবর্তনের সর্বাধিক অনুপাত (16%) রয়েছে।

চিত্র 3 শীর্ষস্থানীয় 15 ফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানির মধ্যে R&D বিনিয়োগের ধরন বিতরণ (ডেটা উত্স: মূল্যায়ন; চিত্রের উত্স: স্ক্রিপ)

বিনিয়োগের আয়ের মূল্যায়ন করা তুলনামূলকভাবে চ্যালেঞ্জিং, কিন্তু বিশ্লেষকরা R&D বিনিয়োগে আয়ের মূল্যায়ন করার জন্য প্রতিটি কোম্পানির সম্পদের নেট বর্তমান মূল্য (NPV) ব্যবহার করে। বিশেষত, এতে প্রতিটি কোম্পানির থেরাপির NPV তুলনা করা জড়িত (অনুমোদিত থেরাপি এবং থেরাপি সহR&Dপর্যায়) তাদের ব্যয় সহ।

চিত্র 4 প্রধান ফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানিগুলির মধ্যে বিনিয়োগের রিটার্ন বিতরণ (ডেটা উত্স: মূল্যায়ন; চিত্রের উত্স: স্ক্রিপ)

চিত্র 4-এ, উপরের-বাম চতুর্ভুজের ডেটা এমন বিনিয়োগগুলিকে প্রতিনিধিত্ব করে যা কম-গড় খরচ থাকা সত্ত্বেও গড় স্তরের থেকে বেশি রিটার্ন দেয়৷ এটা স্পষ্ট যে দুটি ফার্মাসিউটিক্যাল জায়ান্ট, নভো নরডিস্ক এবং এলি লিলি, ডায়াবেটিস এবং স্থূলতার উপর বিনিয়োগের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, "সৌভাগ্যবান"। বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে গত এক দশকে নভো নরডিস্ক দ্বারা ব্যয় করা প্রতিটি ডলারের জন্য, তারা 7.36 ইউএসডি রিটার্ন জেনারেট করেছে, যা অতুলনীয় লাভজনকতা প্রদর্শন করে। Novo Nordisk-এর নিকটতম প্রতিযোগী হলেন এলি লিলি, বিনিয়োগ করা প্রতি ডলারের জন্য USD 3.58 রিটার্ন সহ।

বর্ণালীর অপর প্রান্তে রয়েছে তাকেদা এবং ব্রিস্টল-মায়ার্স স্কুইব। কিছু বিশ্লেষক যুক্তি দেন যে তাদের পদ্ধতিগুলি নেতিবাচক রিটার্ন উত্পন্ন করেছে, তবে এটা বলা ন্যায়সঙ্গত যে প্রাথমিক পর্যায়ের সম্পদগুলি এইভাবে অকাল মূল্যায়ন করা উচিত নয়। বিশাল USD 74 বিলিয়ন Celgene চুক্তি সত্ত্বেও, Bristol Myers Squibb (BMS) বিনিয়োগকারীদের রিটার্ন প্রত্যাশা পূরণ করতে ব্যর্থ হয়েছে৷ অধিকন্তু, কোম্পানিটি তার উত্তরাধিকারী পণ্যের উপর অত্যধিক নির্ভরশীল হয়ে উঠেছে, এর 70% রাজস্ব আসে এক দশকেরও বেশি সময় ধরে বাজারে থাকা পণ্য থেকে।

ভবিষ্যৎ লাভের সম্ভাবনার দিকে তাকিয়ে, নভো নরডিস্ক এবং এলি লিলি বড় বিজয়ী হিসাবে আবির্ভূত হয়েছে (চিত্র 5), সম্ভাব্য NPV যথাক্রমে 20% এবং 19% সহ, তাদের প্রতিশ্রুতিশীল ভবিষ্যতের মধ্যে লুকিয়ে আছে, একটি অগ্রগতির অপেক্ষায়। এলি লিলির ওরাল জিএলপি-1 অ্যাগোনিস্ট (অরফরগ্লিপ্রন) সহ নভো নরডিস্কের ইনসুলিন অ্যানালগ এবং কম্বিনেশন থেরাপি ক্যাগ্রিসেমা, উভয় কোম্পানিকে নতুন উচ্চতায় নিয়ে যাওয়ার আশা বহন করে। তদ্ব্যতীত, এলি লিলির 3G ওজন কমানোর ওষুধের প্রার্থী রেটাট্রুটাইড এবং আলঝেইমার থেরাপি ডোনানেমেবও উচ্চ-মূল্যের এনপিভি ধারণ করে।

চিত্র 5 প্রধান ফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানিগুলির মধ্যে পাইপলাইন পণ্য সম্পদের নেট বর্তমান মূল্যের (NPV) তুলনা চিত্র (ডেটা উত্স: মূল্যায়ন; চিত্রের উত্স: স্ক্রিপ)

রেফ.

কেয়ার্নস, ই. এট আল। বিশ্লেষণ: নভো এবং লিলি তাদের অর্থ কাজ করে। স্ক্রিপ। 26. 04. 2024।

কেয়ার্নস, ই. এট আল। AbbVie এর সতেজ হওয়া দরকার। 22. 03. 2024।

জ্যাকসন, এম. বিএমএস প্রয়োজনীয় প্রবৃদ্ধিতে পুনঃবিনিয়োগ করতে $1.5 বিলিয়ন এবং 2,200টি চাকরি কাটবে৷ স্ক্রিপ। 25. 04. 2024।